Pandemia, politiche economiche ed effetti sui mercati finanziari europei: prime evidenze empiriche e riflessioni

La crisi pandemica dovuta all’infezione da Covid-19 ha generato repentine e signi!cative contrazioni della domanda e dell’o"erta nell’economia reale a livello globale e ci  ha inevitabilmente prodotto e"etti sui mercati !nanziari, determinando altres  il massiccio intervento delle autorit  di politica economica e monetaria ai diversi livelli nazionali ed internazionale. La pandemia ha causato inoltre il sorgere di nuove fonti di rischio di natura sistemica per la stabilit  !nanziaria internazionale, che   complesso cercare di prevedere nel loro futuro manifestarsi ma altrettanto stimolante. Cos  come   interessante analizzare l’impatto sui mercati !nanziari delle diverse misure di politica economica adottate dalle autorit  nazionali e comunitarie. Attraverso l’utilizzo della metodologia dell’event-study, il nostro lavoro mira ad analizzare – nel brevissimo termine – la risposta dei mercati !nanziari europei alle diverse politiche sociali, !scali e monetarie poste in essere dalle diverse autorit  competenti per fronteggiare e mitigare le conseguenze economiche della pandemia sull’economia reale. In particolare, in questo periodo storico di pandemia, questa ricerca vuole indagare l’impatto delle diverse misure di politica economica sui Credit Default Swap (CDS) sovrani e bancari europei oltre che sui principali indici di mercato europei nei giorni immediatamente precedenti e successivi ai vari annunci. I mercati !nanziari e il sistema bancario sono infatti fondamentali veicoli di propagazione degli impulsi di politica economica e monetaria oltre che potenziali canali di trasmissione di una crisi sistemica ed   dunque particolarmente rilevante – per le decisioni di policy – studiare la percezione dei mercati e l’impatto di queste misure.