In a sample of European banks, we find that credit default swaps (CDS) are used for regulatory arbitrage to lower capital requirements and facilitate greater risk taking. Moreover, CDS-using banks generate higher returns on capital from the lower risk weighted assets they hold relative to banks that do not use CDS.

Credit default swaps and regulatory capital relief: Evidence from European banks

Di Tommaso C.
2018-01-01

Abstract

In a sample of European banks, we find that credit default swaps (CDS) are used for regulatory arbitrage to lower capital requirements and facilitate greater risk taking. Moreover, CDS-using banks generate higher returns on capital from the lower risk weighted assets they hold relative to banks that do not use CDS.
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