FinTech, evoluzioni tecnologiche e sfide per il settore bancario tra prospettive di cambiamento ed interventi regolamentari. Fenomenologia di un processo in fieri

Il contributo mira ad offrire una panoramica sul fenomeno FinTech nelle sue molteplici sfaccettature, tra istanze di cambiamento di cui é portatrice e sfide per tutti gli stakeholders coinvolti nel settore finanziario. La potente capacità innovativa o rivoluzionaria ad esso sottesa é condizionata dalla prospettiva di inquadramento prescelta - se di digital transformation o di digital disruption - con il risultato di mutare le dinamiche in un'arena competitiva che annovera nuovi soggetti in campo (dalle start up FinTech alle BigTech sino alle multi-utilities). In questo contesto, su cui incidono anche fenomeni esterni quali Brexit e gli esiti di tavoli di lavoro ancora in corso (i.e. Capital Markets Union, Sviluppo Sostenibile, etc.), gli incumbents, pur invocando il level playing field con i nuovi players sul mercato dei servizi finanziari, si trovano al centro di una tempesta, fatta di sfide tecnologiche, spinte competitive e pressioni regolamentari. FinTech però reca una sfida non solo per gli incumbents, bensì anche per le autorità di regolazione e supervisione che, oltre a dover far fronte a vecchie e nuove problematiche legate alla digitalizzazione, necessitano di ulteriori competenze tecnologiche, acquisite anche attraverso spazi di sperimentazione quali le regulatory sandboxes o gli Innovation Hubs, ove possono beneficiare di uno stretto dialogo con l'industria finanziaria più innovativa. Il contributo si chiude con alcune riflessioni sulle sfide regolamentari e sui nuovi trends che, in un'alternanza tra soft e hard law, al momento sembra propendere più verso la prima traiettoria, lasciando così presagire nuovi paradigmi normativi. Sommario: 1.1. Introduzione – 1.2. FinTech: innovazione o rivoluzione? Dinamiche evolutive tra cambiamento e sfida – 1.2.1. FinTech tra sfide tecnologiche, spinte competitive e pressioni regolamentari – Parte I: Le sfide regolamentari – 1.3. Il quadro attuale in materia di FinTech: uno sguardo d’insieme – 1.3.1. FinTech nel panorama europeo tra spinte verso l’innovazione finanziaria e pressioni competitive esterne – 1.4. Sfide regolamentari tra innovazione e level playing field: due poli opposti? – 1.5. Le coordinate principali della Strategia europea per il mercato unico tecnologico dei servizi finanziari: il Piano d’Azione per FinTech e la FinTech Roadmap. – Parte II: Le sfide per i FinTech players – 1.6. La galassia FinTech e la molteplicità dei soggetti in orbita tra incumbents e new players – 1.6.1. L’impatto di FinTech sulle istituzioni creditizie: le strategie di (re)azione degli incumbents tra operazioni di risiko digitale, restyling dei processi esistenti e modelli di business innovativi – 1.7. Il perimetro dei soggetti vigilati, lo status regolamentare delle imprese FinTech e l’accesso al mercato dei new players: autorizzazione vs. barriere regolamentari – 1.8. Autorizzazione e principio di proporzionalità: la mappatura dei diversi approcci nazionali – 1.8.1. I risultati della mappatura. – Parte III: Le sfide per le Autorità – 1.9. L’approccio delle Autorità nel contesto in evoluzione tra proclami di sostegno all’innovazione ed orientamenti di estrema cautela – 1.9.1. Le Autorità nel vortice delle innovazioni tra esigenze di “alfabetizzazione tecnologica” e condivisione delle conoscenze – 1.9.2. Il doppio volto delle tecnologie: verso nuove forme di supervisione – 1.9.3. Le funzioni di vigilanza alla prova della digitalizzazione dei servizi finanziari tra vecchie problematiche e nuove forme di collaborazione tra Autorità – 1.10. Il dialogo diretto delle Autorità con i players e la proliferazione disomogenea di spazi di sperimentazione controllata – 1.10.1. I risultati della mappatura, le criticità riscontrate e l’approccio uniforme dei supervisori – Parte IV: Le sfide future dell’innovazione: quali prospettive? – 1.11. FinTech tra trends innovativi, nuove traiettorie e prospettive di regolazione – 1.12. FinTech e regolamentazione tra hard e soft law: verso nuovi paradigmi “normativi”.